飞马国际，今天能不能蹭上碳中和起飞？

去年蛇炒的川发龙蟒，10月底主升，今年感觉马字辈会提前到9月炒作，马字辈容量大，板块效应更加明显！中军看好福龙马！低位低价有容量不能绕开飞马国际！海马汽车叠加海南自贸封关预期，天马新材唯一的北交所30CM马！

结合全国碳市场建设政策与飞马国际的业务布局，其环保新能源板块存在结构性机会，但传统供应链业务转型压力较大，整体呈现有限利好与风险并存的格局。以下从政策关联性、业务匹配度、财务健康度、行业竞争四个维度展开分析：
一、政策关联性：环保新能源业务高度契合政策导向
1.固废资源化利用的直接受益者
飞马国际旗下大同富乔垃圾焚烧发电项目年处理生活垃圾超20万吨，并计划扩产至70万吨/年 ，符合政策对“城乡固科学治理与综合利用”的要求。根据《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》，垃圾焚烧发电可通过**碳捕捉与封存（CCUS）**技术提升碳减排量，而大同富乔已开展炉渣综合利用升级改造，形成“发电+供热+固废处理”的循环经济模式，未来若纳入碳交易体系，其碳资产价值可能重估。
2.生物质发电的潜在增长点
公司推进的原平生物质热电联产项目（2*15MW机组）属于政策鼓励的可再生能源替代领域。若项目投产，预计年发电量约2.8亿千瓦时，可替代标准煤约8.4万吨，减少二氧化碳排放约21万吨。参考欧盟碳价（约80欧元/吨），该项目每年可通过碳交易获得约1680万欧元收益，相当于当前市值的2.1%。
3.煤矸石综合利用的政策红利
山西大同年产煤矸石约3500万吨，飞马国际计划拓展“煤矸石-热电-灰渣”综合利用模式 。政策明确支持工业固废资源化，若项目落地，可享受中央预算补贴（15%-30%），并通过碳减排量交易增厚利润。但需注意，煤矸石发电的碳排放强度（约0.8吨CO₂/千瓦时）仍高于生物质发电，若碳价上涨超预期，可能削弱其经济性。