今天跟豆包讨论了一下宠物食品行业的情况，
目前来看国内宠物猫狗保有量在东亚和南亚已经不低，如果都是养单宠则渗透率达到了33%，绝对在中日韩中属于高水平。其实中日韩都是生产型国家且居住条件相似，很有比较价值。国内宠物猫狗保有量大概率已经进入了自然增长的状态。每年2-3%的增长。
养宠人群以80，90，00后为主，他们受到了更好的教育且收入相对更高，咱们国家人均可支配收入中位数为48000元，这个人群上浮10%也较为合理为53000元。国内单只宠物年消费平均为2400元，占人均可支配收入的4.5%，同比大幅高于日韩和欧美发达国家，从这个数据看，宠物消费的继续增加就出现了不确定性。
直到去年底，专业宠物猫食品渗透率为45%，狗粮为25%。从近几年数据看专业宠物猫粮的渗透率越来越陡峭，也就是说在加速增长。根据豆包给的数据，专业宠物猫狗粮比非专业宠物猫狗粮要贵大约70%，如果转换为专业宠物猫狗粮需要每月多花60块，看似70%增长了很多但是均到每月的花费其实十分有限，且专业宠物食品营养很均衡，对提高宠物免疫力和健康程度很有作用，属于花小钱办大事，我认为虽然宠物花费占人均可支配收入4.5%已经很高，但对专业宠物猫粮的渗透率持续提升，我是有很大信心的。至于专业宠物狗粮，渗透率增长相对缓慢太多，这跟传统观念狗吃剩饭剩菜有很大关系，对专业宠物狗粮的普及是个巨大的阻碍，且养狗人群年龄相对偏大，更是对传统观念比较认同，消费者认知即真理，我觉得专业狗粮的普及不会太快，专业猫粮渗透率五年提升到70%是可期的，至于狗粮也就是每年渗透率保守提升1.5%，五年提升到到32%，这就是专业宠物食品相关企业的商业机会。
消费者购买从非专业宠物食品过渡到专业宠物食品，我认为中端和低端大概率是最受益的价格带，因为每月多增加消费非常有限，经济条件好的群体大概率是高端产品的原住民。但是这里就有个问题，低端与中端是价格敏感型，而不是品牌敏感型，这两个价格带品牌效应不明显，竞争会非常非常激烈属于大乱斗，不确定性很高，高端受益于渗透率提升又有限且高端价格带是欧美老牌企业的天下，他们历史悠久，技术积累深，品牌也是有号召力。
对于目前乖宝和中宠这两家企业，所面临的行业背景大概是如此。高端很难做且这个价格带不会太过益于专业宠物食品渗透率提升。而中端和低端价格带又缺乏差异化和品牌效应，还在激烈厮杀中。所以这两家企业的生意挺难做的，虽然深处在一个增长不错的行业里。
$中宠股份(SZ002891)$ $乖宝宠物(SZ301498)$