9月5号康桥资本傅唯的发言内容

傅唯：感谢你刚才介绍，我们其实是一个一直在这个行业里面有点不一样的存在。这里面是有原因的。第一个，我觉得中国各行各业都太卷了。中国做投资这个事情也特别卷。那中国有可能500家甚至1000家的生物医药的Biotech，对吧？所以我们决定不去跟他们卷。

第二个事情，其实中国有特别多优秀的科学家、企业家，今天在台上有很多。所以等一下，我也会跟大家介绍，其实我们在做孵化的一些平台，包括我们旗下的一些上市公司。我们也跟他们不一样，也不跟他们去卷，而是去服务他们。所以在这样的一个基础之上，大家可能发现，我们过去，我们创立的，我我大概参与创立了12家生物科技公司。

我们创立的这12家公司里面，有一个共性，就是第一个，我们不同于科学家创立的公司，或者企业家创立的公司。我们做的都是平台型的公司，系统性的解决一个行业的需求和问题。因为我们不是从一个科学技术为原点。创立一家企业。这里面包括我们当年创立云顶新耀，就是觉得那是2016年的情况下，我们的生物科技行业、创新药行业还还远远的落后于美国。所以我们要从美国系统性的把临床二期，甚至临床三期，已经被临床验证的产品带到中国来。更早的服务中国的病人。所以这是我们做云顶新耀当时的初衷。所以我们建立了一个美国的 BD 的团队。我们16年设立了纽约办公室，设立了这个波士顿、圣地亚哥办公室，招了第一批我们不讲中文的纯老外。帮我们在美国找项目。我们看了700个生物科技公司。我们签了200个 NDA，发了50个 term sheet，拿了8个 molecule。今年全部批掉了。所以这就是云顶新耀的整个的系统性的逻辑。

我们当年发现无锡药明生物上市非常成功。我记得这2016、17年的事情。我觉得中国这么大一个市场，如果可，如果所有的生物医药客户只能有一个选择，好像也不对。我们是不是出来再设立一家大分子生物生物药的 CDMO 的公司？其实这也是个系统性的平台公司。经过三年的我们不断的打价格战，然后最后药明生物也两全的一个选择，把我们给收购了。所以我们也成功的这个退出了这个项目。

目。所以诸此等等，我们后来我们在国内也设立了，因为我发现医疗器械是一个非常小散乱的行业。很多医疗器械公司，你就有三五张证。每一个产品天花板就是最多卖一个亿，这些公司其实发展生存都很困难。所以我们设立了一个平台，我们过去完成了9家医疗器械每一家都是两三千万收入级别的并购整合。然后变成了一家公司。

这是我们，就是在投资，包括在创业，在解决行业的系统性的问题。我们我们在做，就是行业，对行业来说长期有价值的一些事情。在，这样的话呢，你的企业才有长期发展的空间。这是这是我们在20162023年左右做的事情，其实今天我们发现的另外一个系统性的需要解决的问题就是。其实过去的10年间，我们的生物科技，各行各业，从医疗器械到 biotech。 我们的能力已经基本达到了全球水平，这也就是为什么今天香港市场上我们的宝泰公司能够迎来这么一个蓬勃的一个发展的局面。我们又决定不要参与这个卷的状态。我们要解决的问题是什么呢？怎么能够让我们各行各业高效的生产力？能够输出海外。

今天，过去一两年大家谈的最多一个词就是内卷。解决内卷的方式就是走出去，就是外溢。我们如何帮助，举个例子，帮助我们的生物科技行业，对吧？不要在临床一期的时候就卖给我们，Betty 这样的 big farmer 我们能像 Summit 一样。对吧？我们能把临床二期、临床三期的钱也能。能能赚到，这是我们现在系统先要解决的一个问题。我现在，包括我的韩国的医美公司秀杰，我们这家公司，我们有全球第四个获批的肉毒素。我们的肉毒素在全世界60多个国家都已经完成了注册，在销售。前一段我们在说，我们要不要进入中国市场，把我们其他的产品带到中国来。我说千万别在中国卷。我们要做的什么？我现在跟中国所有的医美公司谈，你们都在中国竞争，你们其实对国外完全不了解。你们能不能，你你自己有了什么 PLLA 你有了童年针、少女针、各种针。你能不能把你的海外权益交给我？对你们来说现在你你们都没有你们都没有操作，没有这个能力，也没有，这也不是你的重点。你把你的海外权利给我，我有全球临床注册，我有全球销售的能力。因为我的产品已经在美国，欧欧洲20个国家，加拿大，澳大利亚，这个巴西都已经上市了。所以我呢，解决的问题是帮大家出海。

我们同时在东南亚，我们在设立医疗器械的出海的平台。我们已经收购了我们建立了一个我们请了一个印度的 CEO，原来他是可可菲店的印东南亚和中东的 CEO。我们收购了越南第一前三大的医疗器械的代理商，我们在泰国、在马来西亚都在布局。局。其实如何帮助我们非规、非成规模的医疗器械公司能够进入东，更好的进入东南亚市场？场？这是我们要解决的一个问题。我们也在东南亚设立我们的医药的流通销售的平台，帮助中国的企业能够进入一带一路的国家。家。其实我觉得他们现在还依赖于500强这一类公司的单一的这个，单一的产品的供给。给。其实中国的产品从仿制药到创新药，其实都有着成本和质量的优势。对，但是今天我可能要介绍的是，我们可能在我看来，中国可能最大的未来的一个机会。我一直在跟我的这个一些我的投资人在讲。我觉得云顶校，这公司是当年是从美国带产品来中国，这公司的潜力，我觉得最多也就是1000亿港币吧。但是我觉得今天有一个1000亿美金。潜力的市场机会，就是如何把中国的 biotech 的原创带去美国。美国20%的 GDP 是在医药医药健康。康。美国，如果能够中国的原创的新药能够有一个平台能够去转到美国临床，不是，不只是临床一期。转到临床二期、临床三期。甚至 commercial 的钱，这才是巨大的价值。

我觉得今天我们看到我们 biotech 在香港市场，今年可能我们的指数涨了100%，但我觉得我们现在挣的钱是这个行业不到10%的钱。这个路还很长，所以我们下一步，我们当一一家公司，我们准备来香港上市，这是我孵化的另外一家公司。我们就准备系统性的搭建在美国要把三辈子赚的钱，系统性的在中国赚到。

其实最后缺的就是，我们缺的就是组织资源的能力。所有的事情其实就是那么五六个人才，你把他招聘到了，然后把他们组织好，然后你把资本市场通过我们港交所能够组织好。这些事情就可以完成。所以我对于生物药，其实刚才我们几位这个同行，对吧？还有这个，包括这个朱朱中远博士，我们一起在探讨。讨。我个人觉得今天我们谈，就是今天的香港港交所生物医药行业，我们是不是已经到高点了？我觉得股价，它可能是在一个上上下下的过程。但是我们中国创新去赚全世界的钱，这个商业的商业的机会，我们才刚开始5%到10%。这是我的一个观点，谢谢。$云顶新耀(01952)$ $I-Mab(IMAB)$