$传奇生物(LEGN)$
1.我并不会因为增长放缓降低公司和团队评级和卖出，现实生意不是线性的，快快慢慢很正常
我会因为说了没做到而__，因为
要么是故意的，要么是对自己团队和行业没有判断能力
以黄颖为首的传奇管理层属于预期高于现实，下半年加速在哪里？如果因为jnj团队策略变化或者其他原因影响了销售为什么不修改预期？
基于过去多个事件，由金斯瑞带来传奇的信用值在我这清零，我无法相信黄颖后续说的26年每个q环比，20%渗透等等，管理层是我作为散户最大的信息来源，他的信用账户清零我就看不清这个公司
了。
我可以理解公司想把握住机会做成细胞治疗领域的再生元，阿里拉姆，再不济成为genmab那样的研发平台，但你要给与足够的风险预期，内部足够的紧迫感和执行力，这样才是对股东负责也是对自己的事业负责
我12月买的期权会在23左右（大概回本）清掉，我估计q1环比会不错，这可能也是底部，但持有管理层无能或无信的公司太危险了（环境变化越快越危险，茅台这种就影响因子很小了）
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2. tec+dara其实已经可以超适应症用了，但这无伤大雅，tec环比增速是0。欧洲这个增速大概可以看出jnj的倾向，当然可以再观察几个q
不要说传奇不负责所以也无能为力，这款药可是你这个公司的唯一啊，施压，沟通，你要无所不用其极去最大化你增长，我看不一点点紧迫感，真的是一家很发达国家的公司了
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3. 两个过去被证明的事实
a. 药物两年内增长要么是点位扩张，要么是新适应症获批
b. 铺的越慢/获批越晚，峰值越低
我修正预期到传奇非1l峰值人数到12000，c5获批峰值15000，30年大概6.5b+，黏性会不错（很难h2h和仿制），峰值后续随价格上涨，1b net 还是看的到的，如果能大比例回购，12b市值还是可以期待的，就是晚点。
当然要是c6显著还是可以挑战下10b sale
药是好药，在25年以前的临床，商业效率都不错，产能慢了一拍可以接受（上市后一年就爬坡到5k年化理论上可以做到，cilta还比计划晚了3个月获批，前面也有好几款商业化了，当然以这个商业化意愿估计只有4l+ 3k以后也推不动），数据没完全出来很难预测产能，社区推广慢一拍就没什么借口了，总体而言强生真的很强
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4. 我之前大概率低估了c5的空间，如果c5数据跨实验对比和asct差不多（别管基线），jnj大概率会去游说具备移植te 且有意向移植的病人，因为c5适应症包含te但无意向移植的，只要数据差不多就能游说医生，这块对于jnj是纯增量
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5. 我会继续跟踪后续一到两个q决定金斯瑞的仓位变化，便宜和已经跑出来的高胜率确实保护了我没亏钱还赚了点，但和机会成本比差太多了，也可能浪费了这个cxo的景气周期
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6. 目前的教训是：对管理层执行力判断抱有了侥幸心理，应该等多次证明后再下注。被便宜冲昏了头。发现强生有动机保抗体时，没有给峰值留出足够的风险折价
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虽然我没有什么影响力，还是要和被我记录贴影响了的朋友道声歉，非常抱歉能力太差还过度自信，以后下判断要更谨慎，要更多比例的看不清而不动