2 月 4 日 A 股板块分化显著，CPO、算力租赁等前期热门赛道调整，煤炭、房地产、机场航运等板块逆势走强，并非牛末杂乱特征，而是震荡市下的理性选择。

煤炭股因印尼减产、国内产能收缩的供需逻辑涨停，房地产个股受益重整落地与政策暖意拉升，均是资金对 “业绩确定性” 的追逐；科技细分赛道调整则是前期获利盘兑现，属板块内良性调仓。

当前市场无全估值泡沫、无无序轮动、无散户狂热，核心是 “缩量环境 + 节前谨慎情绪” 下，资金向政策 / 事件驱动的确定性机会集中。后续结构性轮动仍是主线，聚焦有明确供需支撑或业绩兑现的板块更具性价比。$中煤能源(01898)$ $新易盛(SZ300502)$ $东方航空(CEA)$