涨三丰・种树人|六维五范：董秘 “三连否” 背后：散户为啥偏信 “你就有”？（再论“势”与“气”）

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董秘一句急着撇清的 “没有没有没有”，在散户耳里却自动翻译成 “你就有、你肯定有”—— 这不是散户 “抬杠”，而是股市里 “势” 的叙事惯性与 “气” 的情绪执念，在信息不对称下拧出的奇妙化学反应。

其实董秘的否认，大多是合规层面的严谨回应：可能是未落地的合作还在推进中，可能是传闻中的业务暂无明确规划，也可能是怕触发信披红线不敢含糊其辞。但散户为啥偏不买账？核心是 “势” 与 “气” 早已织好了一张 “自我说服” 的网。

从 “势” 的角度看，散户早已经对标的有了预设的叙事剧本：可能是行业处于政策风口，觉得公司没理由不蹭上；可能是看到同赛道其他公司都在布局，认定这家也藏着 “后手”；也可能是相信 “无风不起浪”，把传闻当成了 “未公开的内幕”。这种先入为主的叙事，让董秘的否认变成了 “欲盖弥彰”—— 就像上涨阶段的产业趋势叙事，一旦扎根，任何反向声音都可能被解读为 “洗盘信号”。

再看 “气” 的作用，散户的情绪早已经被市场氛围带偏：如果标的正处于上涨周期，赚钱效应会放大乐观情绪，让人下意识过滤负面信息；如果身边人都在讨论这只票的 “潜在利好”，群体共识会强化 “肯定有料” 的执念；更别说已经持仓的散户，禀赋效应会让他们把否认当成 “短期压制”，反而坚定 “越否认越要拿” 的想法。

尤其是在股价上涨的中期到顶部阶段，这种反差更明显：“势” 的叙事被市场炒得火热，“气” 的情绪也处于高位，董秘的否认不仅拦不住散户的想象，反而可能因为 “稀缺性” 让传闻更有吸引力。就像顶部阶段的 “虚假繁荣”，哪怕有流动性收紧、主力资金流出的信号，散户也会被自己笃信的叙事和情绪绑架，把合规回应当成 “反向指标”。

说到底，散户不是故意和董秘对着干，而是 “势” 的叙事给了他们想象的锚点，“气” 的情绪又放大了这份执念。董秘的 “没有” 是基于事实的合规表述，散户的 “你就有” 是基于叙事和情绪的自我说服 —— 这背后，还是信息差、认知差，以及股市里最难拿捏的人性博弈。

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