迟来的2025上半年回顾：投资收益15%，继续走在被各路股神碾压的路上

今年上半年，大账户投资收益10%，小账户投资收益30%，综合投资收益15%，继续走在被各路股神碾压的路上！

回顾最近两年半，2023年投资收益15%，但却被重仓煤炭股的投资者全面碾压。于是，2024年上半年，我清仓了煤炭股！

至于2024年，投资收益则为32%，但却被重仓石油股的投资者全面碾压，考虑到巴菲特仍在加仓石油股。于是，2025年上半年，我只是减仓了石油股！

2025年上半年，投资收益15%，全面碾压我的群体换成了重仓银行股的投资者。至于下半年我是否清仓银行股？目前还在思考中！

清仓煤炭股并非睚眦必报，而是估值体系！

为了学习巴菲特，我发明了一个叫作“市赚率”的估值参数。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE）。考虑到ROE是个百分数，所以市赚率的真实公式其实是：PR=PE/ROE/100。当市赚率等于1PR为合理估值，大于1PR和小于1PR则为高估和低估。上世纪80年