沪深300何时应该高估卖出？巴菲特曾给出过答案！（市赚率投资指数基金第1篇）

#市赚率投资指数基金#

为了学习巴菲特，我发明了市赚率。其公式为：市赚率=市盈率/净资产收益率（PR=PE/ROE/100）。上世纪80年代，巴菲特两次建仓可口可乐。两年平均下来，市赚率刚好就是0.4PR。从那时起，用“40美分买入1美元”就成了股神的口头禅。巴菲特4折5折6折买股，我也4折5折6折买股。

针对国企央企无法收购，只能通过股价上涨和股利支付实现价值回归。我又以50%股利支付率作为标杆，加入了修正系数N（PR=N*PE/ROE/100）。股利支付率≥50%的企业，修正系数为1.0（50%除以50%）；股利支付率≤25%的企业，修正系数为2.0（50%除以25%）；50%＞股利支付率＞25%的企业，例如30%的银行股，修正系数为1.67（50%除以30%）。修正市赚率仅适用于ROE稳定的价值股，周期股别用（景气年份才会加大分红）、科技股别用（经常用回购代替分红）、成长股别用（需要