$乐信(LX)$ $唯品会(VIPS)$

唯品会2000亿GMV， 10亿美元左右的净利润， 市值100亿美元。

乐信电商25Q4就能到年化200亿GMV， 就这块就该值市值10亿美元。 而且这块的成长性远超唯品会。
过个三四年真要到了1000亿人民币GMV， 乐信电商的估值至少50亿美元。 现在整个集团的市值才8.6亿美元， 至少要赚5倍。 年50亿人民币的助贷白送。
所以乐信电商才是超额收益的来源。
26年GMV目标大概是300亿， 过两年到1000亿，绝对就是十倍股。