$华友钴业(SH603799)$ 长期维度看，华友钴业印尼镍项目产能释放推动原料自给率突破50%，2025年上半年归母净利润预增55.6%-67.6%。中信证券测算，2026年Pomalaa项目投产后，镍资源自给率有望升至70%，成本优势或扩大至行业领先水平。当前动态市盈率15.17倍（截至8月14日），较能源金属板块均值折价约28%。东吴证券指出，新能源汽车渗透率提升与海外资源整合深化将强化公司垂直产业链优势，但需关注钠离子电池技术替代对钴需求的潜在冲击。多家机构给予目标价中枢55-60元，对应现价存在约25%-35%上行空间。