$正帆科技(SH688596)$

有些数据，可能统计结果会与主观想象或认知，有很大差异。

如，2024年收入低于55亿(正帆科技54.7亿)居然达到4199个，77%左右的公司低于这个数。当你看到一家公司年收入100亿以上时，要知道这大概已经是国内收入前20%的大型公司了。

我再基于正帆科技的收入，仅收入维度，定制一个指标，结果整个A股有几个？3个！！

2015年收入【5,、6】亿，代表10年前收入规模还比较小；

2024年收入【50、55】亿，导表过去10年收入整体复合增速很不错，但依然是中小型企业；

就这样一个帅选条件，当前的A股，我选出来的公司，仅仅只有3个。

太惊人了。

另两个，一个是食品牛股$盐津铺子(SZ002847)$ ，另一个是环保股$中原环保(SZ000544)$

这太、太让我意外了。

收入角度，盐津铺子的确非常非常牛逼，每年都是实现了双位数以上的增长；正帆科技的复合增速与他接近，但是波动相对大一些，一是2020年疫情出现小幅下降，对于需要现场施工的企业来讲，这种下滑也算是很不错的数据了。

中原环保就不行，波动太过于剧烈，2021年增长185%，2022年微增1.47%。去年收入大幅下降了30%，25H1继续下降16.3%；

总之，一个小公司在10年内实现以上复合增速的收入增长，就是凤毛麟角了。

如果再看毛利率的稳定性，正帆科技稳定在【20.2%、27.5%】，且过去4年更是稳定在26~27%，眼镜铺子2016年近49.2%，整体上不断下降的趋势，去年仅30.7%。

毛利率的趋势，相对毛利率的高低，可能更能反映背后业务的稳定性或竞争格局。

绝对值高，但如果趋势不断下降，这是需要高度谨慎的现象；

绝对值相对低，但趋势不断向好，这反而是非常良性的现象；

10年的数据，基本上是能够看清楚一家公司的质地的。

今年正帆科技收入增速历史低位，毛利率也处于低位，上半年的确是处于低谷期，财报出来前，也许还各有预判，但中报出来后，就比较清楚了。

正帆好就好在，明年极大概率会有新的增量出来(汉京)，且公司未来也许还有新的并购会出来，过去3年投建的众多项目，多少会带来一些增量，因此2026~28年保持一定的复合增长，概率是比较大的。

中原环保大概率是不行，盐津铺子不好判断，个人觉得它面临的竞争还是很激烈的，今年毛利率首次低于30%，降价容易，涨价太难太难了。毕竟这是日常生活中都可见的产品，产品根本与高端没有啥联系，过去的增长与业绩，更多还是公司的经营等非品牌力带来的，当然这纯粹是我这个外行瞎排的观点。

正帆，按以上视角，几乎是A股唯一的稳定、复合增长的优质中小型公司了。

我好赌，但想让我满仓满融的下赌注，还是会很挑剔的，我并不是一个随便的男人。