$劲仔食品(SZ003000)$

劲仔食品，个人看来，属于绝对经营数据其实不差，但趋势不好的典型代表。2024年及以前收入一直在增长，但2024年增速下滑明显，25H1收入仅微降0.5%，但是一季度同比增长10%，2季度同比下降了10%，趋势依然是下滑态势。

这类公司，预判未来经营状态的改变，或预判收入增速，个人觉得难度其实非常高，我一直对消费品类企业感到有畏难情绪，就是对未来的预判很没底，典型如白酒，更是不知道如何看。

对于此类公司，我只能采取被动的姿势，如果业绩明显反转、下滑趋势改变了，而市场情绪依然低迷，那愿意在线性外推的逻辑下，进行阶段性的参与，但更多可能是分散型参与。

A股的食品饮料行业，哪怕是今天，依然整体上很少有那种绝望式的估值，这是跟港股极端低迷时期的一个极其重大的差异。

跌的总是不够透。意味着反弹时，预期也要降低。