为什么银行股分红5%还有人去存款？

知乎上有个问题：既然高分红的银行股股息那么高，那为什么大家还要去存钱？比如交通银行股息率就常年保持在5%以上。

我也说说说这个问题。

首先，绝大多数人选择银行存款而不是买银行的股票是现实。就以中国也是全世界规模最大盈利最多的工商银行为例，据财报显示的数据，工行A股截至去年第三季度，只有约75.96万个股东。最受资本市场欢迎的银行当然是招商银行，同期只有49.84万个股东。

其次，绝大多数人一辈子就是傻呼呼地活着，不愿意学习，不愿意深入研究一些对自己有益的东西。在理财这个问题上更是如此，多数人真的就是无知。很多人毕业后走向社会，就基本不看书学习了，把大量的时间浪费在闲聊天、打牌打麻将、饭局、旅游、酒吧、抖音上。从数据上也能反映这一基本现实。截至去年末，中国有2.37亿个股票账户。但因为一个身份证可以开多个股票账户，另外有些人为了规避法律的禁止规定，就借用亲友的身份证开户，所以其实中国可能只有近1亿人开通了股票账户。绝大多数人根本没有开通股票账户，只知道银行存款。当然如果只选银行存款也不是什么坏事，起码不会被P2P，各类乌七八糟的理财产品收割。去年底好像华东某地有个规模近百亿的公司理财产品暴雷了。我实在无法理解这些受害人脑子里想的是什么，估计9成以上的人都不知道自己投的产品资金到底投向了具体什么项目。

第三，有股票账户的人又如何？多数人想的是大赚，暴富，银行这点5%的股息率，哪里看得上？当然这些幻想暴富的人，8成以上的人不管在股市被割了多少年的韭菜，从来没有在一个完整的牛熊周期中实现暴富，能少亏点就不错了。而且这些人不知复利是非常可怕的，正因为复利很可怕，所以年化收益率不可能太高。约翰·聂夫是美国投资大师，也是世界级的投资大师，一度他管理的温莎基金是世界上规模最大的股票型基金。他的职业生涯年化收益率是13.7%。这一收益率是在他1964年至1995年的31年间实现的，同期标准普尔500指数的年化收益率约为10.6%，他平均每年跑赢市场约3.1至3.6个百分点。也就是在一个长期的牛市中，年化收益率超过指数3个多百分点就是世界级投资大师了。但很多股市消费者居然想在股市暴富。

第四，原来就这个问题的回答挺简单，发到了雪球近200条讨论，一些网友的发言简直令人目瞪口呆。我知道很多人就股票投资这个事缺乏常识，三观不正，当韭菜既是过程也是结局，但没想到有如此多的奇葩想法。说说一些比较典型的“高论”。

“现在股息率高，并不代表来来股息率高”。不少银行确实最近好多年利润接近于零增长，分红率也可能降个10个百分点。但即使如此，股息率也不过从5%降到约4.5%的水平。仍然是高息，仍然是银行存款利率的近3倍。还有一种可能就是股价大涨，于是股息率确实能降不到。但手上有股票，股价大涨了，这是坏事？

“分红不除权吗？说到底还不是买的股票涨跌，别自欺欺人了。”“神经，分红分自己的钱，账户总金额不变，你就是分100%红，我也是一分钱不赚。”这种思维是把银行当成一个停止运营待清算的企业。事实上银行每天都在赚钱，分红除权了，第二年财报又将产生新的一年的利润，就又可以分红了。

“我如果存了200万，一年后股价跌去20万，分红10万，这时我需要用钱，我怎么办。”玩不起就不要玩。股市就是有涨跌的，一年只跌10%算少的，跌30%都有可能，就银行股，那是经常发生的。既有可能分红10万，股价跌去20万，也有可能股价涨了20万。

“银行股很多都是万年不涨的。”这是纯属眼瞎。2012和2014年末，民生银行、兴业银行等都有过一两个月翻倍的行情。前两年工商银行为代表的国有大行都是涨得惊天动地。

第五，说说银行股除了高股息外的其他优点，那就是估值低。以工商银行为例，目前市盈率是7.1倍（相当于以目前市价买进，7.1年赚的钱就回本了，当然不是100%分红），市净率0.68倍，相当于可以用净资产68%的价格买下工行的股份。净资产收益率大概在10%左右。现实生活中哪有这种企业以这种价格让你入股？几年前看到一个说法，就是买200万元工行的股票，相当于200万元买了一个工作，这个工作的年收入是12万元（当时工行的股价还没涨起来，股息率就是6%），而且这个工作不用你去上班，你天天休息，不用交社会公积金，干得长，还不交任何所得税（持股超过1年免征，持股1个月至1年（含）的按所得额50%计税（实际税负10%），持股1个月内则全额征收20%。）等什么时候这个工作不想干了，200万元退给你。很多为子女工作、收入操心的家长，其实不用300万去国外上野鸡大学，买银行的股票就行了，300万，5%的股息，一年15万的现金流，世界上哪有不上班还能拿15万一年的“工作”？

最后，我自己比较喜欢银行股，有超200万元的银行股票，一年收10万以上股息。最早在2006年就买了招商银行的股票。2012年靠民生银行的翻倍行情把2011年的亏损全赚回来了。2014年是靠民生银行和中国平安的可转债通过国债回购加了杠杆，当年大赚79%。后面兴业银行、南京银行、光大银行、宁波银行、江苏银行、沪农商行、上海银行、苏州银行、浦发银行等陆续都买过，有些持有中，有些已经清仓。有人知道我做股票的，向我征求投资意见，我一般是建议半仓银行股。