恒实科技：虚拟电厂聚合，开启能源调度新时代6.05

——从资源整合者到电力生态构建者的战略跃迁

一、破局：虚拟电厂重塑能源调度逻辑

2025年6月5日，市场为$恒实科技(SZ300513)$ 投下信任票 。这并非偶然——当日国家能源局《关于加快推进虚拟电厂发的指导意见》正式落地，明确赋予虚拟电厂“参与电力市场交易的独立主体地位”，要求2027年全国调节能力突破2000万千瓦 。而恒实科技早在2019年便主导了国内首个市场化虚拟电厂示范工程（国网冀北项目），如今其源荷聚合平台已在湖南调度3300座水电站，总装机730万千瓦，将弃风率从2020年的6.9%压降至0.4% 。

技术护城河：公司独创的“H-iTMG中台+H-VBI分析平台”构建三层技术架构：

感知层：通过H-ARIoT采集终端实时监控风光水储数据；

决策层：AI算法实现分钟级负荷响应（国网山西项目验证） ；

应用层：区块链技术保障绿电交易可信性（天津碳配额置换试点） 。

140项专利+384项软著构筑竞争壁垒，电网安全认证覆盖率行业第一 。

二、裂变：四维商业模型打开千亿空间

恒实科技的独特之处在于打破单一技术提供商定位，构建聚合商-运营商-投资商-服务商四位一体模式：

负荷聚合商（深圳项目占营收37%） ：整合充电桩、数据中心等可调资源，2024年通过电力辅助服务为商业体单日创收超万元；

综合能源改造商：对工业用户用能设施投资改造（如空压机节能），按比例分享电费节省收益 ；

碳资产管理商：在广东向数据中心出售“稳定性合约”，保障99.99%供电可靠性 ；

增量配电网设计商：子公司辽宁邮电携风光发电乙级资质，切入风光大基地规划（东北电网项目） 。

市场爆发点：电力现货市场扩容催生套利空间。以深圳虚拟电厂为例，聚合87万千瓦负荷（相当于大型煤电厂），度电调节成本仅为火电厂的1/8 。中金测算，2030年行业规模将达1320亿元 ，而恒实科技已拿下冀北、湖南、安徽等10省市项目，正进军浙江、江苏增量配电网市场 。

三、升维：从电力调度到能源生态枢纽

虚拟电厂的终极价值在于重构能源生产关系：

空间维度：在沈阳工业园区，通过“光伏+储能+可控负荷”组合，实现分布式能源100%消纳 ；

时间维度：利用H-VBI平台预测电价波动，指导工厂在谷电时段储能、峰电时段放电，单户年省电费超百万 ；

碳汇维度：山西试点中，企业通过负荷调节获取绿电积分，1MWh调节量可抵扣0.8吨碳配额 。

生态野心：公司正将虚拟电厂技术移植至智慧农业场景。在辽宁水稻种植区，灌溉泵站接入调控平台，结合气象数据实现“发电-用电-碳汇”三联动，单位产量电耗下降18% 。

未来展望：静默革命的引领者
当2030年全国5000万千瓦调节能力落地（相当于三峡电站装机量的1/4） ，恒实科技的战略价值将超越技术本身：
短期：受益于2025年805亿元虚拟电厂投资浪潮 ，设计业务（辽宁邮电）+运营分成双驱动；
中期：打通“绿电设计-聚合交易-碳资产开发”闭环，毛利率有望突破40% ；
长期：成为新型电力系统的“神经中枢”，重新定义能源价值链分配规则。
核心结论：虚拟电厂的本质是用数据流重组能量流。恒实科技通过十年布局，已将调度指令嵌入工厂机床、农田水泵、商业空调的芯片中。这场没有输煤带与冷却塔的静默革命，正让每一度电的生产与消费都闪耀着数字化光芒——而这正是能源调度新时代的终极注脚。$三维通信(SZ002115)$ $生益科技(SH600183)$