联建光电：AI眼镜+虚拟现实+军工，三驾马车驱动千亿市值！6月18日

一、虚拟现实：技术全球化落地，领跑XR影视工业

$联建光电(SZ300269)$ 凭借LED显示技术与虚拟现实的深度融合，已构建全球领先的XR解决方案。其核心突破在于：

技术参数颠覆行业标准：

推出刷新率高达7680Hz的定制化LED屏（如“领航”系列），支持22Bit+精细灰度和HDR高动态范围，彻底解决虚拟拍摄中的摩尔纹、频闪问题，实现影视级色彩还原。

技术适配主流显控系统，支持多摄像机同步追踪与144Hz高帧率拍摄，为好莱坞工业级制作提供硬件基础。

全球标杆项目验证实力：

成功落地澳大利亚AIE虚拟影棚，成为全球首个影视虚拟制作课程《电影与虚拟制作》的核心显示设备，推动虚拟制作技术从教育源头渗透国际市场。

中标沙特利雅得虚拟影棚项目，印证其方案在中东高端市场的竞争力。

商业模式创新：

通过“教育+工业”双轮渗透，累计覆盖全球超40000个案例，客户包括腾讯、阿里、华为等科技巨头，形成技术输出与场景复制的闭环生态。

二、军工业务：显控领域龙头，订单驱动业绩确定性

军工业务是联建光电的“压舱石”，核心护城河在于：

军方深度绑定与资质壁垒：

作为中央军委、火箭军、武警总部指定显控供应商，承接军工级显控系统订单，技术标准主导《激光反制装备通用规范》等3项国军标，拥有47项激光领域专利。

通过高温超导磁体技术切入核聚变领域，兆瓦级系统通过中科院验收，填补国内空白，成为军民融合“硬科技”标杆。

政策红利与订单放量：

受益《军队装备科研条例》要求“2025年陆军信息化装备占比达60%”，2025年已获2项国家级科研项目支持，享受税收减免与补贴。

军工业务贡献稳定现金流，2025Q1主力资金净流入8942万元，筹码集中度持续提升，平均持仓成本4.35元形成强支撑。

三、AI眼镜：显示技术赋能，千亿级场景即将爆发

尽管AI眼镜业务处于早期阶段，但联建光电的布局已显露战略野心：

技术卡位与产业链协同：

依托小间距LED显示技术（P1.2-P1.6级别），解决AR/VR设备分辨率与刷新率痛点，为AI眼镜提供底层光学支持。

通过战略合作切入硬件生态：与逸文科技联合研发AI眼镜模组，并绑定乐相（大朋）、亮亮视野等终端厂商，构建“技术-制造-应用”产业链。

军工与民用双场景落地：

军用场景：AI眼镜整合VR训练系统，已应用于军事学校、飞行模拟等场景，提升单兵作战信息化水平。

民用场景：依托影视虚拟制作（如AIE课程）积累的3D交互经验，向消费级AI眼镜迁移技术，抢占教育、医疗、工业维保市场。

四、估值重构：三驾马车驱动，千亿市值可期

短期估值锚点：
军工订单保障2025年业绩确定性，XR业务全球化扩张（沙特、澳大利亚项目）贡献增量，目标价10元对应50亿市值（较当前24亿市值翻倍）。
长期市值空间：
AI眼镜在军工与消费电子领域渗透率提升后，有望复制“MiniLED→XR→AI眼镜”的技术外溢路径，打开300亿级市场空间，驱动市值向千亿迈进。
从技术突围到生态垄断，联建光电的“三级跳”
短期看军工：资质壁垒与订单锁定业绩下限；
中期看XR：虚拟拍摄标准全球化输出提升毛利；
长期看AI眼镜：显示技术复用撬动C端蓝海。
三驾马车协同下，联建光电的“技术-场景-生态”闭环，正是千亿市值科技企业的核心范式。

$永安药业(SZ002365)$ $通源石油(SZ300164)$