套住了再研究之剑桥科技

今天吹一吹剑桥，先说结论，最晚10.30三季报以后到300亿市值，明年500亿市值，这是雪球老师们的共识，直接照搬了。

开吹

一：看图

四响炮启动，比双响炮还多两响，这您受得了吗。看涨停时间，基本和中际旭创、新易胜前后脚，或者是这俩大哥大涨当天涨停的，说明资金认可剑桥科技的正统光模块属性，不是什么概念股，出身没问题，四弟，是你吗，我直呼易中天桥。

二：展望

8.1小作文【剑桥科技】2026年业绩增速最快光模块公司

剑桥科技ALLin800G光模块，思科和北美云厂将驱动剑桥科技800G光模块持续放量。思科下游AI客户包括微软、xAI、OracIe、TESLA、沙特超算中心、AWS等，其中Oracle在7月初宣布签署了一份300亿美元的云服务协议，我们预计思科2025年和2026年800G光模块需求约100万只和250-300万只。剑桥科技作为思科核心供应商，有望深度受益于思科放量趋势，此外北美核心云厂商也有望在未来为剑桥科技贡献重要增量。我们预计剑桥科技2025年光模块出货量120+万只(60+万只800G和50-60万只其它)、2026年光模块出货量250-300万只(250+万只800G和50万只其它)

投资建议:我们预计剑桥科技2025和2026年光模块收入15-20亿和60-70亿元，光模块业务净利润约3+亿元和12-15亿元净利润。因此，我们预计剑桥科技2025年和2026年合计净利润4-5亿元和15亿+元。剑桥科技作为2026年业绩增速最快的光模块公司，市值仅140亿，维持重点推荐!

买前粗略观察，买后逐字分析。

段子里说明年250-300万只光模块。

查询了中报，并没有夸大，中报明确描述仅上海和嘉善工厂就有年化200万只800G光模块，更别说还有马来西亚工厂，竞争对手对标中际旭创和新易盛等。

下半年即可批量发货，预计三季报会有业绩贡献，四季报爆发。

当然，懂的人已经在中报先进去了，后知后觉的等三、四季度净利润断层。

三：前世今生

剑桥科技在23年AI爆发之初做过光模块龙头，我也炒作过，凭记忆是净利润断层，一个季度干了一个亿好像是，然后拍计算器，年化四亿，当时不到五十亿的市值。

后来为什么没出业绩我也没关注，毕竟我是短线选手，只会先透支了再说，一地鸡毛之后不会关注。

现在看来是客户验证用了两年，起了个大早赶了个晚集，还好终于通过了认证，总算能喝点汤，后面还有1.6T等技术储备，总不能再落后太多吧，应该能同台竞技了。

听老师们说是JDM，以销定产，公司敢这么激进扩产，年化200万只800G光模块起步，也证明段子里的业绩预测基本不会有太大问题。

那么明年15亿利润有保证，今年下半年产能爬坡，会陆续释放利润，最早三季报能看到拐点，年报大爆发。

计算器按冒烟的话，明年17亿利润可预期，2亿传统业务+15亿光模块。还有什么比这更有确定性，现在只有170亿市值，估值仅仅10倍，打个折也只有12倍，扩产最激进，增速最快，又是一个机油共振的好票。

希望重振23年荣光！