$中芯国际(SH688981)$ 台积电正计划调整成熟制程产能布局，拟将部分12英寸晶圆厂的40-90nm产能改造为先进封装产能，引发市场对亚洲晶圆代工行业供需格局的关注。摩根大通分析指出，此举短期对行业订单转移影响有限，但长期将加剧成熟制程产能分化，中芯国际、联电等聚焦成熟工艺的厂商或受益于台积电产能收缩带来的市场空白。

供应链调研显示，台积电正讨论更长期的产能调整计划——2027年底前关停高达20%的40-90nm产能（约7-7.5万片/月），彻底将空间转向先进封装。但目前该计划仍在与客户协商，最终决策预计2026年4-5月确定。摩根大通认为，台积电推动该计划的核心逻辑包括：中国厂商在40-90nm制程的激进扩产将导致长期过剩；28/22nm制程需求更稳定（台积电正在日本、欧洲扩产该节点），可避免成熟制程市场份额流失；40-90nm各节点过去三年利用率均低于70%，且无改善迹象，产能利用效率偏低。