临床前赛道红利凸显，益诺思凭优势抢占行业先机

实验猴供需缺口持续扩大，临床前CRO迎来黄金投资窗口！益诺思深耕临床前安评领域，凭借技术优势、订单韧性及政策加持，在行业景气周期中脱颖而出，长期成长潜力可期。

全球实验猴供需失衡格局日益凸显，2024年中国实验猴需求量超4万只，供给缺口近万只，美国缺口更是达到2-3万只，且本土种群老龄化、海外引种受限导致2026-2028年供给难以改善。需求端，创新药投融资修复、IND审评效率提升（从60工作日压缩至30工作日），带动实验猴需求持续上行，直接利好临床前CRO企业。

益诺思作为临床前CRO核心企业，直接受益于这一行业红利，订单增速持续攀升，2025全年新签订单增速达38.62%，远超行业平均水平，充分体现了市场对公司服务能力的认可。从股价表现来看，公司近一年股价上涨54.38%，近三个月上涨24.99%，市场情绪逐步修复，估值有望进一步提升。

公司的差异化竞争力尤为突出，拥有符合国际标准的临床前评价平台，在药物安全性评价、药理毒理研究等领域积累了丰富经验，能够满足创新药研发的多元化需求。同时，能够依托两会政策红利，享受生物医药全链条政策支持，进一步降低运营成本，提升核心竞争力。

值得注意的是，2026年创新药BD交易持续火爆，开年两个月交易总额达532.76亿美元，标志着创新药产业动能持续积聚。益诺思作为创新药产业链的“卖水人”，深度绑定行业发展红利，叠加实验猴缺口带来的赛道优势，后续随着业绩持续改善，有望实现估值与业绩的双重提升，值得长期布局。$益诺思(SH688710)$#CRO#