华晨中国的半年报数据

2025年6月31号，账上58.57亿的现金及现金等价物。

8月收到华晨宝马的21.43亿股息。

下半年分红，50.45*0.8=40.36*0.91=36.7276。

其他如果没有过多的资本开支。

2025年财年，账上现金与类现金资产，58.57+21.43-36.73=43.27亿人民币。

所以，从短期分红的角度，也许还能继续特殊分红30亿，而常规分红，也许2026年上半年还能获得华晨宝马的15～20亿，华晨宝马现在好像赚多少就分多少给华晨中国及宝马集团，因为8月分21.43亿，应该是华晨宝马上半年的净利润进行分红，华晨宝马上半年对应华晨集团的25%股份溢利只有20.51亿，这是把华晨宝马老本继续掏出来分红。

所以，华晨中国，2026年全年还是存在30亿左右的特殊分红，15～20亿左右的常规分红，主要还是因为大股东的还款需要。华晨中国应分尽分。这是投资者喜欢华晨中国的原因。也是华晨中国最近几年真的是分红王。

但，需要注意的，分完了这次特殊分红，后面只有华晨宝马新世代成功扭转局面，华晨宝马，高峰时年净利润320亿，2025年上半年82亿，下半年应该不如上半年，也就是是高峰期的一半不到。我个人倾向于宝马新世代能扭转乾坤，那么这里的华晨中国，确实依然是少有的好标的。

2026年华晨宝马的业绩会比2025年好转吗？

今年可能总分红45～50亿，也就是1～1.1港币/股。

第一北京减持560万股，带来了股价短期急跌，对于投资者应该看到两面性，可以买到更好的价格，但，也要注意，2025年，华晨中国又加大了自主品牌的投入，上半年财报就指出了资本支出12亿，而上半年华晨宝马给华晨中国创造的溢利是20.5亿，这个自主品牌的资本投入，在汽车行业如此卷的情况下，很难保证成功，甚至可以大概率当扔水里去了。看看北京汽车就知道了，奔驰赚再多的钱给自主折腾完，北京汽车的投资者苦不堪言。这是华晨中国新投资者投资需要关注的点。

好在华晨中国家底厚实，账上现金资产43亿左右，加上2026年上半年与下半年又可能收到华晨宝马的30～40亿的股息，现在市值200亿港币，200*0.9=180亿人民币的市值，45/180=0.25，全年年分25%的股息，如果华晨中国自主品牌不亏大血，宝马新世代在中国市场再次扭转乾坤，那么华晨中国，在当前依然是值得拥有。