个股分析之艾德生物
艾德生物，国内生物科技龙头之一，公司是我国首家专业化的肿瘤精准医疗分子诊断试剂研发生产企业，公司主营业务系肿瘤精准医疗分子诊断产品的研发、生产及销售，并提供相关的检测服务。
指数剑指3900，长春高新两连板点燃生物科技板块，公司股价也顺势大涨突破前高，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面好，五年平均ROE17.2%表现优秀，五年平均自由现金流1.8亿赚的也是真金白银，目前17.7%的PB历史百分位估值低位。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现好，八年涨了6倍，领跑行业。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现一般，基本跟整个行业大周期走的。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为24.0%，最高权重给了美股的艾伯维占比53.2%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司始终占有一席之地。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和美股的艾伯维之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的工业机械行业低40%，相应地7.02%的CVaR波动也会小很多。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近6倍，最大回撤22.30%，投资组合的整体表现要好于艾德生物个股。整个生物科技行业盈利能力不俗，波动也低，夏普比率1.13实属优秀。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
明月何处看德芬的结论：
艾德生物，基本面优秀，历史表现一骑绝尘，目前估值也低，建议重点关注。整个生物科技行业历史表现不错，波动不大，综合夏普比率很有性价比，建议重点关注，首选艾伯维，其次艾德生物。（注：夏普比率越高越好）
