个股分析之国睿科技
国睿科技，国内国防装备龙头之一，公司积极服务国家重大战略，聚焦主业，着力发展雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大业务板块。
长春航展火爆吸睛，加之沙特巴基斯坦签署共同防御协议，直接引爆A股军工板块，公司股价也顺势涨停剑指新高，引发热议，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面不错，五年平均ROE11.5%还可以，五年平均自由现金流1.6亿赚的也是真金白银，目前58.8%的PB历史百分位估值正常。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现还行，十五年涨了4倍，行业中游水准。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现不错，基本走自己的独立逻辑。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为8.7%，最高权重给了德股的莱茵金属占比40.7%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司终究还是配角。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在内蒙一机和德股的莱茵金属之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.09%，比上次测的半导体设备行业低70%，相应地6.94%的CVaR波动也会小很多。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近20倍，最大回撤37.1%，投资组合的整体表现要好于国睿科技个股。整个国防装备行业盈利能力不俗，波动中低，夏普比率1.13实属优秀。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
明月何处看德芬的结论：
国睿科技，基本面可圈可点，历史表现稳健，目前估值中等，建议关注。整个国防装备行业历史表现优秀，波动尚可，综合夏普比率颇为诱人，建议重点关注，首选莱茵金属，其次内蒙一机。（注：夏普比率越高越好）
