个股分析之长龄液压
长龄液压，国内工业机械龙头之一，公司是一家拥有自主知识产权，集液压元件、精密铸件、回转减速器件等产业于一体的大型制造企业，主要产品为液压中央回转接头、履带张紧装置、液压阀、回转减速器及各类精密铸件等，配套工程机械、能源开采、光伏跟踪、汽车制造、家用电器、工业制冷等众多行业。公司生产的液压中央回转接头和履带张紧装置市场占有率多年位居国内市场前列，目前已与三一、徐工、柳工、山东临工等多家国内工程机械龙头企业以及卡特彼勒、现代重工、沃尔沃、神钢建机、日立建机、约翰迪尔等多家外资企业建立了长期、稳定的合作关系。
消息指称宇树科技IPO辅导工作完成报告，机器人板块集体躁动，首开股份二连板，公司股价也顺势涨停，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE6.6%中规中矩，五年平均自由现金流0.1亿也是赚钱的，但目前99.7%的PB历史百分位估值极高。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现还行，四年涨了1倍，行业中游水准。（Total Return）
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。（数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为12.8%，最高权重给了美股的派克汉尼汾占比57.9%。
有效边界也差不多，公司终究还是配角。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在中创智领和美股的派克汉尼汾之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.11%，比上次测的电气设备行业高10%，相应地7.96%的CVaR波动也会大一些。（Mean；CVaR）
区间累计回报近4倍，最大回撤24.11%，投资组合的整体表现要好于长龄液压个股。整个工业机械行业盈利能力优秀，波动中等，夏普比率1.21实属优秀。（Cumulative Returns；Maximum Drawdown）
明月何处看德芬的结论：
长龄液压，基本面很中庸，历史表现略显平庸，目前估值太高，建议等回调。整个工业机械行业历史表现优异，波动尚可，综合夏普比率颇为诱人，建议重点关注，可以看看派克汉尼汾、中创智领。
