个股分析之蓝晓科技
蓝晓科技，国内商品化工龙头之一，专业从事吸附分离材料的研发、生产和销售，提供以特种吸附分离材料为核心的配套系统装置和整体解决方案。公司生产的吸附分离材料包括30多个系列100多个品种，广泛用于食品、制药、植物提取、离子膜烧碱、环保、化工催化、湿法冶金、水处理等工业领域，市场覆盖全球100多个国家。蓝晓科技在核心材料创新、新兴应用领域拓展、专业化销售与服务等方面具有综合的技术优势，核心技术全部为自主知识产权，拥有中国专利59项，其中发明专利50项，以及国际专利授权6项。
12月10日-11日，中央经济工作会议，建设强大国内市场，深入实施提振消费专项行动。相关板块集体躁动，公司股价也顺势大涨剑指前高，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有价值吗？
公司基本面好，五年平均ROE19.7%令人眼前一亮，五年平均自由现金流4.8亿赚的也是真金白银，目前64.5%的PB历史百分位估值正常。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现好，十年涨了17倍，行业遥遥领先。（Total Return）
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。（数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为28.8%，第二权重给了万华化学占比22.8%。
有效边界也差不多，公司妥妥的主角。
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在公司和万华化学之间做取舍了。
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.12%，比上次测的建材行业低20%，而且10.95%的CVaR波动反而还更大。（Mean；CVaR）
区间累计回报近16倍，最大回撤45.71%，投资组合的整体表现要好于蓝晓科技个股。整个商品化工行业盈利能力不俗，波动偏高，夏普比率0.98中规中矩。（Cumulative Returns；Maximum Drawdown）
明月何处看德芬的结论：
蓝晓科技，基本面很稳健，历史表现卓尔不群，目前估值中等，建议重点关注。整个商品化工行业历史表现不俗，但波动也是真心大，综合夏普比率略显鸡肋，不建议关注，如果一定要配置的话，可以看看蓝晓科技、万华化学。
