记录一下金融大脑“菲纳斯”的研究输出
万盟网络_董文浩
· 浙江
一、关于房价反转
房价短期内不可能出现趋势性反转，甚至不可能出现反弹。短期会继续跌。
房价出现反转的条件，按照顺序排序包括：
1. 银行存款利率要足够低。低到大幅低于年化CPI数据的程度。
2. 宏观经济企稳，叠加就业与工资收入预期回正。
3. 全国一二线城市的二手房成交量大幅增长。
上述三个必要不充分条件，缺一不可。如果“菲纳斯”的研究结论正确，那么我觉得房价、地产行业的反转恐怕遥遥无期了……
二、2026年的投资机会
1. 上游工业资源品企业，以及贵金属采掘企业。
贵金属主要是金、银。工业资源品主要是铜、铝、锡、锌等。主要逻辑是：
1）AI科技硬件投资，以及传统工业制造业投资增速上行，带动工业金属需求量上升。
2）其次，是美元贬值预期下，以美元计价的全球大宗工业金属的涨价预期。
尽管2025年工业金属涨幅巨大。但是菲纳斯认为2026年，工业金属板块依然会是贯穿全年的投资主线。
2. 中、上游化工材料、工业原材料
根据M2增速走扩、达峰的结果推导出，产业投资增速扩大，进而认为中、上游化工、原材料产品存在提价预期。
3. 消费方面主要看服务消费。
消费方面主要看好服务消费。主要是出游、旅行、餐饮、体验性消费等。依旧不看好商品消费的增长前景。
对应的行业板块：主要看好航空运输，物流，旅游酒店，以及餐饮。
后续研究成果持续更新！