中钢洛耐的价值再发现，央企上市小公司业绩弹性大的商业航天价值被严重低估火箭新材料的央企！！

截至到2026年1月，中钢洛耐（股票代码：SH688119） 的主营业务已实现从传统高温工业向战略新兴领域的深度转型。其几大主业及在商业航天领域的参与情况如下：
一、中钢洛耐的几大主业
1. 传统高温工业材料（基础盘）
- 主要服务于钢铁、有色冶金等传统高温工业。
- 产品包括各类耐火材料、不定形耐材、镁质制品等。
- 近年来占比持续下降，毛利率较低（约15%-17%）。
2. 航空航天与国防军工材料（高增长引擎）
- 覆盖国有航天（如长征系列、神舟飞船）和商业航天（如蓝箭航天朱雀系列）。
- 核心产品：热防护材料、高温结构件、特种紧固件。
- 毛利率高达35%-45%，已成为利润核心来源。
3. 战略新兴领域材料（未来增长极）
- 包括：
- 可控核聚变用高温功能材料；
- 新能源（氢能源、光伏、镍钴冶炼）配套耐材；
- 低碳高性能材料用于绿色冶金。
- 与航天业务协同性强，部分订单合并统计（如“航天/核聚变订单”）。
二、商业航天参与程度：深度绑定，行业龙头
中钢洛耐是国内唯一同时为国有航天集团与民营商业火箭企业供货的热防护材料供应商，在商业航天热防护材料市场占有率已达35%，预计2027年将突破60%。
关键数据体现深度参与：
- 2023年：航天相关订单占公司总订单约 9%；
- 2025年三季度：航天/核聚变订单占比飙升至 31%；
- 在手订单总额12.8亿元，其中商业航天订单占比超70%；
- 2025年三季报净利润2268万元，同比增长479.84%，主要来自航天业务贡献；
- 公司预计2026年航天业务收入达8.5–9.5亿元，同比增长80%-100%。
三、是否有具体商业航天订单落地？
有，且已批量交付并形成稳定合作。公开信息显示：
已落地的具体项目包括：
1. 蓝箭航天朱雀二号、朱雀三号火箭
- 中钢洛耐为朱雀三号可重复使用液氧甲烷火箭提供：
- 特种热障涂层材料（耐温≥1800℃，减重40%，强度翻倍）；
- 发动机喷管喉衬组件（单套价值超百万元）；
- 发射台用莫来石基特种耐火材料（单工位价值50–200万元）。
- 是朱雀二号发射台特种材料独家供应商。
2. 星际荣耀（双曲线系列火箭）
- 提供热防护材料。
3. 星河动力（谷神星一号）
- 供应发射工位高温耐材。
4. 天兵科技（星途系列）
- 高温结构材料配套。
此外，公司产品已通过AS9100D航空航天质量体系认证，具备国际供应链资质，并已参与国际商业卫星发射配套，成为中国航天材料“走出去”的代表。
四、参与商业航天的具体领域
中钢洛耐在商业航天中聚焦三大核心方向：
1. 火箭发射装置用特种材料
- 用于发射台、导流槽等地面设施；
- 材料需承受火箭尾焰超高温（≥1790℃）和剧烈热震；
- 已应用于文昌、酒泉、西昌、太原四大发射场。
2. 航天器热防护系统材料
- 特种热障涂层：用于火箭发动机喷管、整流罩等，耐温1800℃，温变速率达1800℃/s；
- 超轻高强隔热材料：密度≤0.5g/cm³，导热系数≤0.03W/(m·K)，用于新一代可复用航天器。
3. 航天级紧固件与结构件
- 在液氧环境下寿命达普通产品5.8倍；
- 解决了关键连接部件“卡脖子”问题；
- 碳化硅陶瓷基复合材料结构件已通过地面试验，即将工程应用。
总结
维度 内容
主业构成 传统耐材（收缩中）+ 航空航天（核心增长）+ 战略新兴（核聚变/新能源）
商业航天参与深度 行业龙头，市占率35%，唯一同时服务国资与民营火箭企业
订单落地情况 已批量供货蓝箭、星际荣耀、星河动力等，2025年商业航天订单超9亿元
具体参与领域 发射台材料、热障涂层、隔热材料、高性能紧固件、陶瓷基结构件
✅ 结论：中钢洛耐已从传统耐材企业成功转型为商业航天关键材料核心供应商，技术、客户、产能、订单均已验证，处于高速增长通道。