浅聊反内卷与近期政策

看的行业比较多，所以能感受到这一次“反内卷”的力度和决心与之前不太一样，但没有确切想清楚最终的结果。先聊前置基本情况：

1. 国内经济与通胀情况，PPI比CPI、GDP更值得参考，因为几点：

（a）制造业承载大量就业，经济周期很多时候是制造业景气度周期；

（b）CPI受食品与能源波动影响过大，至少要剔除食品能源去看核心CPI；

（c）PCE这种直接挂钩现金流支出的指标比CPI更能体现居民实际支出情况；

（d）PPI具有一定滞后性，调整之后其实和体感经济情况很接近。

（e）中国GDP是以生产计，对于一个大量出口的国家具有合理性；美国GDP是以消费计，对于一个大量进口的国家也合理，但有一些问题：

（i）GDP增速与居民体感容易出现偏差，比如出口很好，但是出口利润没有结售汇回流境内，这几年GDP增速与大部分居民体感就有偏差，不完全是数据真实性问题，而是出口企业利润没有回流境内；

（ii）