Iovance: 高值博率的TIL创新药

$Iovance(IOVA)$

Iovance 是首个将 TIL（肿瘤浸润淋巴细胞）疗法商业化的公司，24年已获批的 Amtagvi 用于治疗晚期黑色素瘤，目前已在美国上市销售，2024年收入约1.64亿美元，然而，由于，2025年Q1销售表现不及预期，（管理层解释主要因为产能维护、病人脱落率较高、ATC中心启动进度不一），所以股价在 2025年q1财报后大幅下挫，由年初约 $3.5 一路跌至最低的时候 $1.6。

在跌到现在这个价格的情况下，个人觉得它的值博率还是很高了。

一、药有没有用？

从第一性原理，Iovance于本月(2025年7月)公布的真实世界研究结果，41例接受商业化Amtagvi治疗的黑色素瘤患者的客观缓解率（ORR）为48.8%，其中治疗线数≤2的患者ORR为60.9%，而≥3线的患者为33.3%，显示出该疗法在真实临床中的有效性，尤其适合尽早在免疫检查点抑制剂（ICI）治疗