$莎普爱思(SH603168)$ 刚突然想到一个很有意思的点，再补充一下：我发现，A股里真正同时卡在“银发经济”和“三孩政策”两条赛道上的公司，其实不多。但莎普爱思（603168），这个曾经靠滴眼液出圈的老牌药企，默默做到了。

1. 银发经济线：瞄准老年眼健康

中国老龄化速度很快，60岁以上人口已经超过3亿，跟老年相关的刚需健康产品正逐步进入“加速释放”期。

莎普爱思布局老花眼相关药物盐酸毛果芸香碱滴眼液，国内市场进度领先，竞品稀缺、市场需求量大；说白了，不是讲概念，而是真有产品、有市场、有渠道。

2. 三胎政策线：瞄准妇幼健康

国家现在大力支持三胎生育政策落地，鼓励的是“能生”“愿生”“敢生”，那背后要啥？说白了就是靠谱的妇幼医疗资源。莎普爱思手上有啥？

拿下了泰州市妇女儿童医院，是一家二级甲等医院，妇科、产科、儿科全覆盖；

收购青岛视康眼科医院，在儿童青少年眼健康方面有布局；

也就是说，公司手里不光有药，还有医院，有真实流量入口，有服务能力，是真正站在三胎政策落地第一线的公司。

3. 市场视角：估值仍处于被忽视区

眼药+妇幼医院的组合，叠加两个国家重点支持方向，听上去就不便宜对吧？但你去看市值，目前才30亿。再看业绩，2025年上半年已经成功扭亏为盈，收入结构更清晰，现金流稳定，费用管控得当，业务不复杂但方向明确。

市场有时候喜欢讲故事的公司，有时候也该看看已经在路上的公司。