1.82亿定增背后：九联科技的生死赌局

昨晚睡前刷到九联科技1.82亿定增的消息时，我差点从床上蹦起来。这家公司我跟踪了三年，看着它从传统机顶盒业务一路挣扎转型。现在它all in鸿蒙生态的样子，像极了当年那些押注新能源的车企。但问题是：这种战略转型真能带来股价腾飞吗？或者说，我们散户能从这种"大动作"中分到一杯羹吗？

一、九联科技的豪赌与散户的困境

九联科技这次定增很有意思：1.82亿资金主要投向鸿蒙生态研发，同时还要偿还银行贷款。这就像一个人既要还信用卡又要创业——典型的"既要又要"。作为华为认证级ISV合作伙伴，它在智能家居、智慧城市等领域确实积累了不少经验。鸿蒙设备数超10亿台的蛋糕看起来很诱人，但别忘了它的传统业务正在崩塌：

家庭信息终端毛利率连年下滑2023-2025年上半年持续亏损对中国移动的依赖度高达60%以上

这种基本面下，散户最容易被"鸿蒙概念"四个字冲昏头脑。我见过