$知行科技(01274)$ 知行科技（01274.HK）短期業績承壓、股價處于低谷，但憑借技術積累和新的業務布局，正向長期價值投資者展現其“困境反轉”的潛力，除非是老千股。
（1） 短期挑戰：業績與股價的“寒冬”
公司近期發布了盈利警告，預計2025年度除稅前虧損約4.15億元人民幣，較2024年同期大幅增加約44% 。受此消息影響，股價在3月9日創下4.30港元的歷史新低，年初至今走勢疲軟 。核心原因有兩點：
· 研發投入激增：加大對新技術和高端人才的投入 。
· 毛利下滑：核心產品SuperVision因市場定價及產品結構調整，銷售收入下降 。
（2）未來亮點：兩大新增長極
在傳統業務面臨挑戰時，公司已成功開辟了兩大極具潛力的新賽道：
· 進軍無人物流車（藍海市場）：公司已獲得頭部品牌的商用量產項目定點，為無人物流配送小車提供基於地平線雙征程6M的域控制器 iDC700 。這是一個正在爆發的市場：東吳證券預計2026年無人物流車銷量有望突破10萬輛，到2028年國內市場規模將突破140億元 。知行科技憑藉與地平線的深度合作，有望在這一新藍海中佔據先機 。
· 鞏固基本盤（新定點與技術升級）：基於地平線征程6B平台的iDC310行泊一體方案近期再獲华东某头部自主品牌主力車型定點 。該方案支持高階輔助駕駛功能，能滿足C-NCAP 2024與E-NCAP 2026-2028五星設計標準，具備全球競爭力 。同時，公司也在深化平台化開發能力，旨在提升效率、降低成本，為後續多項目量產打下基礎 。
（3）長期戰略：校企合作與股東層面
知行科技並非僅在“埋頭拉車”，也在積極進行戰略布局：
· 深化產學研合作：2026年3月，中國科學技術大學蘇州高研院走訪知行科技，探討在人工智能等學科的校企共建，推動科技成果轉化，這為公司的長期技術人才儲備提供了保障 。
· 股東層面動態：雖然近期有股東減持，但創始人宋陽亦有增持動作，顯示了管理層對公司未來發展的複雜心態和長期信心 。現價已到低谷時期。