简单说一下对下游轮胎企业$中策橡胶(SH603049)$ $赛轮轮胎(SH601058)$ $森麒麟(SZ002984)$ 的观点理解，有一种观点认为原料涨价对下游轮胎企业是利空，这些人可能忽略中国轮胎企业已在世界形成的绝对份额，经过多年的产能扩张和价格战，中国中低端轮胎已在全球占有非常大的垄断地位，当天然橡胶和合成橡胶涨价时，全球的制造成本都在抬升时，中国轮胎厂可以把价格转嫁给“全球”的终端消费者，垄断产生利润，价增量减，供给自然会往利润最大化的供给量靠近，从而形成利润增加。往后看，26年随着原油价格的底部抬升，国内PPI抬升，CPI“温和”抬升，消费会迎来复苏。别小看PPI的威力，那可能就是牛市下半场的起点。