$江瀚新材(SH603281)$ 近10个交易日江瀚的走势是真弱呀，完美躲开了牛市。抽空研究一下国内以硅烷类产品为重要业务的三家上市公司:江瀚、宏柏、晨光，后面两字都叫新材，还挺一致，这三家估计基本可以代表细分行业了。上半年这三家营收分别为9亿、7亿、5亿，扣非利润差距有点大，分别是1.9亿、-3200万、-3400万。这一下让我想到了客车行业和宇通，宇通经过与金龙、中通（也包拉比亚迪、申龙、可怜的格力钛）等若干年的争夺，自己一家的利润居然可以抵上甚至超过一众友商的总和，这是一种强大的虹吸效应，而且会越来越强，从口碑到市场到盈利。我没看宇通中报，估计市场占有率可能得40%左右了，每次出差我都会观察，现在无论景点、高速还是公交，宇通最少得占三分之一了。如果宇通自己不犯错，其他友商翻身和追赶的可能性基本为零，除非又出现一个新的极其强大的行业颠覆者。之所以想到宇通，就是感觉到近两年硅烷偶联剂行业有点像客车行业，强者恒强了。作为龙头，江瀚的市占率没降，销售价格随行就市在下跌没有为抢夺市场份额恶意杀价（他自己说的，利润还不错应该也能证明），结果他的友商已经都在亏损了。现在看，前几年市场需求大时，这三家先后上市并都圈了一大笔钱并都大幅扩张了产能并都活的挺滋润，但好的市场形势和价格掩盖了企业之间在核心和综合竞争力上的差距，当市场需求大潮退去，裸泳者被一个个发现了。从目前情况判断，估计宏柏、晨光们很为难，如和江瀚卖一个价，成本高会亏损，如价格提高，用户不认可也不会卖，如卖的比江瀚还低，只能赔的更多。这种情况下，无论在研发投入上还是产线改造提升上还是员工整体薪酬上，都会与江瀚进一步拉开差距，现在能做的主要就是坚持住市占率和现金流，别掉队太厉害，也许还有在牌桌上的机会。所以，希望江瀚的现在就和宇通两年前遇到行业整体困境时一样，借机做好各方面的储备，随时等待行业反弹时大赚一笔，自己更上一层楼并拉大与友滳差距，也让我们这些坚定的支持和陪伴的小散户们能获利脱身。江瀚，坚定持有你，耗时耗钱，但值得，就为你有机会成为细分行业江湖绝对老大的潜质吧。