TTD为什么2025年中报总资产反而缩水了？
踏浪无痕007
· 上海
看资产负债表，我们可以看到，2025中报与2024年底相比，总资产缩水了近2.5%，从61.1亿，来到了59.6亿，减少达1.5亿
其中，现金与现金等价物的减少是最显著的：从13.7亿，来到了9亿，减少了4.7亿。
但是，上半年明明是挣到钱了的，如EBITDA达到4.8亿，为什么反而总资产会缩水呢？
上面我们看到资产负债表中现金减少了很多，那这部分现金是怎么从资产负债表中消失的呢？我们来看看现金流量表：
在现金流量表的筹资部分，我们看到，2025年上半年，我们花了6.47亿去回购股票，而回购回来的股票，应该就是注销了：
所以，在资产负债表中，虽然其他科目有所增加（包括盈利与员工Option与ESPP导致的资本公积增加），但是为了回购股票而支出的现金与现金等价物数字特别大，最终导致总资产缩水
参考
- 网页链接{TTD 2025 Q2 Press Release}
- 网页链接{TTD 2025 Q2 10-Q Form}