时也 运也 东华能源核心业务布局与2026年关键进展

2026 年作为氢气市场增速元年与T1000 碳纤维应用元年，叠加茂名核能供热（高温气冷堆）项目预期后，对东华未来股价会产生积极影响，呈现 "上半年催化为主、下半年业绩验证" 的节奏特征。

一）氢能市场：增速元年开启，绿氢成为核心增长引擎

2026年，全球氢气市场呈现“整体稳增、结构分化、绿氢爆发”的鲜明特征，中国凭借政策驱动与产业集群优势，成为全球氢气市场的最大增长极。从整体增速来看，全球氢气需求同比增长3.6%-4.2%，需求总量达1.18-1.20亿吨；而中国氢气需求增速高达15%-18%，远超全球平均水平，需求总量预计达410-430万吨，约为全球需求的3.5%。其中，绿氢作为氢能产业脱碳的核心方向，迎来爆发式增长，2026年中国绿氢需求达50万吨，占整体氢气需求的比例首次突破12%，同比增速高达120%-150%，成为驱动氢气市场增长的核心引擎。

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