$金雷股份(SZ300443)$ 挺符合预期的三季报的，我的观点如下：

1）二季度抢装，三季度必然是环比往下走的，但是金雷的三季度收入环比上涨了7.49%，说明发货量没有受到抢装的影响，可以参考下双一、威力、飞沃、通裕、天能、广大、天顺这些陆上风电比较多的零部件公司；

2）毛利率持续改善，三季度综合毛利率为26.41%，比二季度高了1.58个百分点，说明东营重装的产能利用率逐步提高，有效的分摊了固定资产，明年15万吨的产能爬坡完成，毛利率必然会逐季度提升；

3）三季度费用有点大，并且多缴纳了所得税，我的理解是费用端主要是为了大压机投产之后的其他精密零部件考虑的，尤其是现在下游水电、船舶的需求都比较旺盛的状态下，前置性的投入了很多研发和销售费用，也是为了来年做打算，其实和其他风电零部件在这块经营逻辑是不一样的；

总的来说，就是不超预期，也不爆雷，可以听听上市公司怎么展望明年了。