行业保持平稳，低空发展未来可期 | 投研报告

来源：中国能源网

国元证券近日发布机械行业周报：2025年11月9日至11月14日，上证综指下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌3.01%。其中申万机械设备下跌2.22%，相较沪深300指数跑输1.14pct，在31个申万一级行业中排名第28。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别跌1.17%/0.88%/0.90%/5.07%/3.61%。

以下为研究报告摘要：

报告要点：

周度行情回顾

2025年11月9日至11月14日，上证综指下跌0.18%，深证成指下跌1.40%，创业板指下跌3.01%。其中申万机械设备下跌2.22%，相较沪深300指数跑输1.14pct，在31个申万一级行业中排名第28。细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动化设备分别跌1.17%/0.88%/0.90%/5.07%/3.61%。

重点板块跟踪

低空经济板块：本周，低空经济领域在激发投资活力与强化地方安全监管方面取得重要进展。国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》，明确提出“引导民间资本有序参与低空经济领域基础设施建设”，从国家层面为产业的关键环节引入了多元化的资金活水。与此同时，《上海市民用无人驾驶航空器飞行安全管理暂行办法（征求意见稿）》发布，致力于构建跨部门互联互通的数据管理体系，为低空飞行活动提供规范与安全保障。资金支持与安全监管体系的同步完善，共同为低空经济的规模化与健康发展夯实基础。

机械设备板块：工业和信息化部近日印发通知，部署进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设，明确将根据《制造业中试平台建设指引（2025版）》、《制造业中试平台重点方向建设要点（2025版）》，按照“做强一批、激活一批、补齐一批”的推进思路，突出公共服务性质和功能，明确建设路径，系统化推动中试平台建设发展。提出到2027年底，高水平中试平台力量进一步壮大，现代化中试平台体系基本建立，多主体参与、多领域布局、多层次服务的全国制造业中试服务网络初步形成。我们看好后续工程机械行业仍将维持稳步增长态势。

投资建议

低空经济：基建方面，我们建议关注深城交、苏交科、华设集团及纳睿雷达；整机方面，建议关注万丰奥威、亿航智能、纵横股份、绿能慧充；核心零部件方面关注宗申动力、卧龙电驱、应流股份、英搏尔；空管及运营方面关注中信海直、中科星图及四川九洲。

机械设备：出口链板块，我们建议关注巨星科技、泉峰控股、九号公司等；工程机械板块，我们建议关注三一重工、徐工机械、安徽合力等；工业母机板块，我们建议关注华中数控、科德数控、恒立液压等。

风险提示

全球宏观经济增长不及预期风险；企业经营状况低于预期风险；原料价格上升风险；汇率波动风险；竞争格局加剧风险。(国元证券 龚斯闻,许元琨,楼珈利)