解析10月7日“美特设委员会”发布对中国半导体制裁“九项意见”的影响——乐观者总能从危机中寻找机会

10月7日，“美国与中国共产党的战略竞争特设委员会”发布对中国半导体制裁“九项意见”，已经从“特设委员会”官网证实（意见译文见追加），今天从多个角度分析“意见”对国内半导体设备企业的影响及部分企业的发展机会。

（官网截图）

一、“意见”背景下资本市场对全球半导体设备商的反应

“意见”发布后10月7日全球主流半导体设备如东京电子、应用材料、阿斯麦等均出现大跌，说明资本市场因“意见”对主流半导体设备商表现出担忧。“意见”势必会对设备商中国市场造成重大影响，一些份额自然会被中国厂商抢占。

半导体是极度重资产的产业，一条生产线投资通常超过百亿，设备一旦被取代，通常是不可逆的。

资本市场的快速反应并非情绪化，这也将加速中国半导体的国产替代进程。

（东京电子10月7日表现）

（应用材料10月7日表现）

（阿斯麦10月7日表现）

二、目前全球半导体设备市场概述

机构预测25年全球半导体设备市场规模约为1255亿～1398亿美元，而中国市场约320亿美元，约占25%，并且在快速增长。24年半导体设备国产化率约为12%，25年约18%，机构预测进入26年国产化率将达到25%。这是半导体产业的基本盘，整个市场以及国产替代都在高速进展。

目前半导体设备市场及尖端技术大部分掌握在美国、荷兰、日本等发达国家手中，所以类似于制裁、反倾销、反垄断的动作会牵动全球市场的神经，谁都清楚，丢了中国市场意味着什么。换个角度，说直白点，这些垄断者掉下一块肉，可以养活所有国内半导体企业。

三、干法去胶设备、快速热处理设备细分市场概述及屹唐股份优势

干法去胶设备及快速热处理设备在整个半导体产线投资并不算高，不足10%，但是国产化率却远高于光刻、离子注入，薄膜沉积等。所以这两种设备在国内已经形成了相对成熟的市场。

（半导体前道设备投资概览）

（半导体设备国产化率概览）

目前屹唐股份国内干法去胶设备市占率超80%（23年数据），快速热处理设备市占率超60%（23年数据），这两种设备屹唐的全球市占率分别为34.6%、13.05%（均为23年数据）。

（干法去胶设备、快速热处理设备全球市占率）

22年至24年国外晶圆厂进口屹唐股份干法去胶设备及快速热处理设备占比呈逐年下降趋势，主要源于国内市场快速增长及国外设备渗透。

（屹唐股份设备22年～24年全球市占率表现）

综上，目前屹唐股份市场呈现国内、国外双轨驱动并以国内为主的格局。

四、“意见”对国内半导体设备公司的影响

众所周知，半导体设备是工业皇冠上最耀眼的明珠，2018年美国在半导体方面对我国制裁以来，国家也逐渐意识到国产替代的重要性。半导体设备也将首次出现在“十五五”规划中。

回顾历史，2001年第十个五年规划将城镇化率首次列入，房地产进入蓬勃发展的15年，国内涌现众多地产巨头，万亿行业就此起飞；2006年“十一五”规划首次提及光伏行业，并在“十二五”、“十三五”连续提到，光伏龙头隆基绿能12年上市，截止21年涨了130倍。

屹唐股份、中微公司、北方华创等国内半导体龙头企业，目前在国内市场已经拥有绝对的优势，并且已经打开全球市场，必将拥有过往恒大、隆基的辉煌。而与房地产、光伏产业不同的是，半导体更具全球化前景，技术更密集，一旦突破潜力不可估量。按照我国惯例，一旦决定要做，就必将领先！

五、结束语

乐观者总能在危机中寻找机会，而牛市是乐观者得天下！选择你相信的，接着相信你选择的！$中微公司(SH688012)$ $屹唐股份(SH688729)$ $北方华创(SZ002371)$