特朗普“2000亿房贷债”确权——住房市场的物理干预与 RKT 的重定价逻辑

🏛️ 1. 特朗普在住房市场的战略画像：物理级干预

特朗普的核心逻辑是利用 Fannie Mae (房地美) 和 Freddie Mac (房利美) 积累的 2000 亿美元现金 资产，绕过美联储，进行行政导向的“量化宽松”。

• 策略方向 A：替代美联储的“影子 QE”

通常购入抵押贷款支持证券 (MBS) 是美联储的职责，但美联储目前独立性较强且倾向于缩表。特朗普通过指令“政府赞助企业 (GSE)”（两房）直接下场买入 2000 亿债券，实质上是行政手段强行介入利率定价。

• 策略方向 B：两房私有化 (IPO) 的前哨战

FHFA 局长 Bill Pulte 已明确表示，未来两个月将决定两房的 IPO。特朗普现在通过买入债券来“降低利率”，本质上是利用两房的利润来为住房市场“刷票”，同时提升这两家公司在公开市场的叙事估值（从“政府负担”转变为“房市救星”）。

• 物理效应： 特朗普试图通过大