$瑞联新材(SH688550)$
江化微3板引爆主线！瑞联新材：国资实锤+光刻胶龙头，补涨行情一触即发
“国企改革+硬科技”成最强主线，江化微凭上海国资入主预期三连板（含停牌间隔），印证赛道逻辑硬实力。而同为“民转国+光刻胶”的瑞联新材（688550），逻辑更扎实、估值更具吸引力，正成为资金下一个挖掘目标！
一、双逻辑镜像共振，瑞联新材更胜一筹
1. 国资属性：从“预期”到“落地”的碾压
江化微尚处国资入主筹划阶段，而瑞联新材早在2025年8月就完成青岛西海岸新区国资控股，治理优化、资金成本降低已落地，后续资产注入预期明确，无兑现风险。
2. 光刻胶卡位：从“配套”到“核心”的升级
江化微主营光刻胶配套湿电子化学品，而瑞联新材是光刻胶单体全球龙头（国内市占率15%），更是少数实现ArF/EUV高端单体量产的企业，技术壁垒更高；同时叠加OLED材料国内市占率30%的压舱石业务，产业链地位无可替代。
二、补涨逻辑硬邦邦：低估值+高增长+资金外溢
• 估值差惊人：江化微市盈率超92倍，瑞联新材仅24.68倍，处于历史低位；
• 业绩实打实：2025年三季报归母净利润2.81亿元，同比增长51.54%，电子材料板块增速超430%，三大业务协同爆发；
• 资金必承接：江化微高位分歧下，畏高资金亟需低位置、同逻辑标的，瑞联新材作为科创50成分股，完美契合主线资金流向。
三、三重催化加持，补涨势能拉满
1. 国资赋能：政策支持下，国企并购重组+资源倾斜预期强烈；
2. 国产替代：半导体光刻胶国产化率不足5%，公司产品已切入三星、京东方供应链，放量在即；
3. 技术壁垒：2025年多项专利落地，Micro-OLED材料全球市占率28%，构筑深厚护城河。
江化微打开空间，瑞联新材承接情绪。兼具“国资实锤+核心技术+低估值高增长”的稀缺标的，有望成为主线补涨龙，静待资金引爆！