$昊华科技(SH600378)$
公司概况与研究背景
昊华化工科技集团股份有限公司（股票代码：600378）作为中国化工新材料领域的领军企业，在高端氟材料、电子化学品、航空化工材料及碳减排业务等多个战略赛道均占据重要地位 。公司通过2024年完成的重大资产重组，成功收购中化蓝天100%股权，实现了氟化工产业链的全面整合，氟化学品产能跃居全球第二，形成了覆盖含氟聚合物、氟碳化学品、锂电材料的全产业链闭环 。
当前时点下，昊华科技正处于多重利好因素叠加的关键时期。一方面，HFCs配额管制政策持续推进，制冷剂价格维持高位运行，为公司氟化工业务带来显著业绩弹性 ；另一方面，半导体国产化进程加速，电子特气需求快速增长，公司作为国内技术领先企业有望充分受益 。同时，国产大飞机C919量产、双碳政策推进等国家战略为航空化工材料和碳减排业务提供了广阔发展空间 。
本报告将全面分析昊华科技各业务板块的发展现状、竞