博杰股份：光模块产能爆发+磷化铟涨价，鼎泰芯源打开成长新空间

一、光模块产能狂飙，磷化铟成AI光互联“硬通货”

全球数据中心向800G/1.6T高速迭代，光模块产能集中释放，直接引爆上游核心材料需求。

• 需求爆发：2026年800G光模块出货量预计达6300万支，同比增2.6倍；1.6T光模块市场规模突破45亿美元，单只1.6T对磷化铟衬底需求是800G的2.8倍。

• 供需严重失衡：2026年全球磷化铟衬底需求260-300万片，有效产能仅75万片，缺口超70%，交货周期拉长至半年以上，厂商普遍预付排产。

• 价格大幅上涨：2英寸磷化铟衬底从0.8万元/片涨至1.8万元/片，涨幅超120%；高端6英寸规格涨幅50%-150%，价格进入长周期上行通道。

磷化铟作为高速光芯片、激光器的核心衬底，是光模块产业链最稀缺、最具弹性的环节，堪称AI时代的“新材料杠杆”。

二、鼎泰芯源：国产磷化铟龙头，充分受益量价齐升

博杰股份参股珠海鼎泰芯源（持股10.28%），是公司