联合动力$联合动力(SZ301656)$ 值得长期关注，核心在于其技术壁垒、客户多元、全球化提速、财务高增、产业链地位五大确定性支撑：作为汇川技术控股的第三方电驱龙头，它以国内首批量产的800V SiC电驱平台、核心部件全自研（SiC/IGBT功率模组、定转子等）与1800+研发团队（硕博超50%）构筑技术护城河，2024年电控/电机市占率均超10%稳居第三方第一，且是国内唯一同时服务理想、小米等头部新势力与大众、沃尔沃等国际品牌的供应商，客户覆盖40+整车厂与170+车型，订单稳定性强；其全球化布局加速，匈牙利、泰国基地落地，境外收入三年增450%，从产品出口升级为全平台属地化方案输出，打开长期增量空间；财务上2021-2024年营收从29亿增至162亿（CAGR约77.36%），净利由亏转盈达9.36亿，毛利率提升至16.57%，规模效应与平台化研发持续优化成本；同时它深度绑定新能源汽车高压化、集成化、智能化趋势，IPO募资强化产能与研发，叠加供应链垂直整合带来的成本与交付优势，有望在行业竞争中巩固龙头地位，实现业绩与估值的双重提升 。