重庆银行丨获准发行不超40亿元的资本工具
重庆银行于2025年12月11日获准发行不超过40亿元的无固定期限资本债券，这是该行在资本补充方面的重要举措，旨在应对资本充足率下滑压力并支持业务持续发展。
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一、本次发行核心要点
1. 发行规模与性质
- 重庆金融监管局批准重庆银行发行不超过40亿元的无固定期限资本债券
- 该债券为减记型永续债，属于其他一级资本工具，可有效提升银行资本充足率
- 重庆银行可在批准额度内自主决定具体工具品种、发行时间、批次和规模，并需在批准后24个月内完成发行
2. 监管要求
- 重庆银行应在资本工具发行结束后10个工作日内向重庆金融监管局报告发行情况
- 发行需符合《商业银行资本管理办法》等相关监管规定
二、无固定期限资本债券解析
1. 基本概念
- 无固定期限资本债券又称永续债券，是一种没有明确到期日的特殊金融工具
- 其核心特征包括：无固定期限、含发行人赎回权、利息递延机制
- 当触发特定条件时，发行人有权在无需获得债券持有人同意的情况下，对债券进行全额或部分减记
2. 在银行资本体系中的作用
- 可计入银行的其他一级资本，有效提升资本充足率
- 相比于二级资本工具，其资本补充效果更为直接和显著
- 是银行外源性资本补充的重要渠道，尤其在内源性资本补充能力受限时更为关键
三、重庆银行资本状况与发行背景
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1. 近期资本充足率变化
- 据2025年三季报数据显示，重庆银行核心一级资本充足率从2024年末的9.88%骤降至8.57%，降幅达1.31个百分点
- 一级资本充足率和资本充足率分别降至9.67%和12.6%，降幅均超1.5个百分点
- 尽管仍高于监管红线（核心一级资本充足率≥7.5%），但短期内快速下滑趋势值得警惕
2. 资本补充压力来源
- 资产规模快速扩张：2025年三季度末总资产突破10227亿元，较年初增长19.39%，贷款余额增长18.1%至5203.85亿元
- 风险加权资产增速过快：2025年9月末风险加权资产达6626.93亿元，较2024年末增长20.55%，而同期资本净额仅增长5.09%，风险资产扩张速度是资本补充的4倍
- 零售贷款不良率高企：2025年二季度末，零售贷款不良率达3.01%，其中个人经营贷不良率高达6.23%，信用卡应收账款不良率达4.19%，资产质量结构性风险凸显
3. 历史资本补充情况
- 2022年12月，重庆银行曾获准发行不超过70亿元的无固定期限资本债券
- 2024年7月，该行获准发行不超过60亿元的二级资本债券
- 2022年3月，该行130亿元A股可转债申请获得通过，用于补充核心一级资本
四、行业背景与发行意义
1. 行业趋势
- 2025年下半年以来，商业银行"二永债"（二级资本债和永续债）发行规模显著增加，仅下半年已发行超2900亿元
- 国有大行、股份行和城农商行均积极参与，其中国有大行占50%以上，城农商行也密集发力
- 近期多家银行密集发行永续债，如华夏银行2025年12月3日完成200亿元无固定期限资本债券发行，渤海银行11月20日完成100亿元发行
2. 本次发行对重庆银行的意义
- 补充资本实力：40亿元规模将有效提升该行其他一级资本，缓解资本充足率下滑压力
- 支持业务发展：充足的资本是银行扩大信贷投放、发展新业务的基础，有助于该行在"万亿俱乐部"竞争中保持优势
- 增强风险抵御能力：在当前宏观经济环境复杂多变的背景下，充足的资本有助于银行更好地应对潜在风险
- 优化资本结构：通过发行永续债补充其他一级资本，有助于改善该行资本结构，提高资本质量
五、后续展望
1. 发行时机选择
- 重庆银行将在24个月内择机发行，可能选择市场利率较低或监管环境有利的时机
- 参考行业情况，近期永续债票面利率集中在2%-2.8%区间，创近三年同期新低
2. 资本补充策略
- 除本次40亿元无固定期限资本债券外，重庆银行可能继续探索其他资本补充渠道，如二级资本债、可转债等
- 需关注该行后续是否会公布更详细的资本补充计划，以应对持续的资本压力
3. 业务发展与风险平衡
- 在追求规模扩张的同时，需加强零售贷款风险管理，特别是个人经营贷和信用卡业务
- 优化资产结构，降低风险加权资产增速，实现资本与业务发展的良性循环
重庆银行此次获准发行无固定期限资本债券，是应对当前资本压力的重要举措，有助于该行在保持业务增长的同时，筑牢风险抵御的资本防线，为后续稳健发展提供有力支撑。