计算企业的自由现金流要把负债扣除的。
负债是刚性的，早晚要还的。如果不还的话，就是破产清算了，那股权也没有任何价值了。。。。
举个例子，万ke的市值当前是600亿，负债大概8000亿，如果未来的自由现金流没有8600亿以上，那么这个企业其实是没有任何投资价值的。
很多便宜的公司市值看着低，都是这个道理，把负债算上的话，一点也不便宜。反而很多好公司，基本上没啥负债，一点也不贵。