中国股市老是拿一时增长来以偏概全在国外我记得大概在欧洲有一家专做变压器的公司估值才10倍多点毛利率大约30是施耐德拆分的专做一个配网产品的还没高壁垒只不过今年因为欧洲电网改造造成变压器进口大增前年也说金盘美国业务也会因为ai要电网改造而大增结果呢啥都没有反而因为国内内卷影响业务。这种业务增长都是周期的不要上头它不具备持续增长性看看国外电网那些大的企业哪家不是全产业链的。