$金力永磁(SZ300748)$

1、行业景气度：跟随氧化镨钕和金属镨钕价格反弹，公司业绩快速提升，已经超过2022年，但是股价还没有当时高；未来氧化镨钕价格还有进一步提升的预期，公司处于高景气度周期；

2、成长性：公司自由现金流为负值，但ROIC大于WACC，说明公司的扩张是良性的，稀土永磁是典型的规模效应决定生死、客户壁垒前置锁定、头部集中不可逆的高端制造业，主动扩产的成长是不可避免的，这里良性成长强调的就是ROIC>WACC；

3、估值：公司目前估值60倍，已经是历史较低水平，目前市场没有计价人形机器人商业化和稀土涨价周期，2021年PE估值最高是122倍，后续随着宇树IPO的进展和人形机器人商业化逐步落地，公司下游客户带来的业绩成长也会提振市场预期，提高估值；