$嘉银通(EEFT)$

过去三年经营现金流-股权激励-维持性资本开支后剩余的算自由现金流，三年下来大致平均4.5亿左右。单看2025年3.8左右。市值28亿。

资产负债表看负债率还是比较高的，但有息负债还好，毛估估算个20亿左右净负债，这样ev大约50亿。这么看比较保守的ev/fcf还有13倍左右。

当然，如果考虑资产负债表还行，可以永续经营，只算市值p/fcf大约7.3倍。不贵。

最近一年的回购力度还行，毛估估回购10%左右，这也是股东的直接收益。

关键就看公司的未来前景了。

公司业务分三大块，从市占率变化看不乐观，这也是为啥这几年大幅下跌的原因。

目前持有$PayPal(PYPL)$ 和$费哲金融服务(FISV)$ ，fisv的仓位相对多一点，并且fisv公司的经营杠杆太高，在估值相当的情况下，在考虑要不要换一点到eeft，但是看着它的业务感觉不是太有前景。

再曰。