安孚前两日录得显著涨幅并触及阶段新高，随后进入技术性回调。这并非简单的概念炒作，而是在全球AI算力投资浪潮下，市场对稀缺技术资产的一次价值重估。
AI算力需求引爆，CPO站上产业风口
当前，以大模型训练和推理为代表的AI应用，正驱动全球数据中心算力需求呈几何级数增长。国际科技巨头相继在财报中警示AI算力短缺的长期性，并大幅提升资本开支预算。在此背景下，数据中心内部的数据传输速率、功耗与密度面临极限挑战，传统可插拔光模块架构的升级压力日益凸显。 CPO技术因其能够将光引擎与计算芯片紧密集成，大幅降低系统功耗和信号损耗，被业界普遍视为下一代高速互连的主流解决方案。多家市场研究机构预测，CPO市场将于未来几年进入高速增长通道，由AI数据中心需求直接驱动。产业界正加速推进相关技术的研发与产业化，一个规模庞大的新兴市场正在形成。
易缆微：手握关键芯片技术，卡位产业核心环节
安孚科技引发市场遐想的关键，在于其控股的易缆微公司所掌握的独特技术。根据公开信息，易缆微是全球少数专注于“硅光异质集成薄膜铌酸锂”这一尖端光子集成技术路线的公司。该技术平台被认为是实现下一代1.6T及以上速率光模块与CPO光引擎的潜在关键技术路径之一。 易缆微的技术优势体现在：其一，在高速硅光芯片领域取得了技术突破；其二，其技术路径具备潜在的性能与成本综合优势；其三，公司已建成中试线，标志着从研发迈向产业化的重要一步，并已进入面向主流客户送样验证的阶段。这意味着安孚科技通过易缆微，实质性地切入到了光通信产业链中技术壁垒最高、价值最核心的芯片环节，从而置身于CPO这一黄金赛道的前沿。
市场逻辑：从光模块到上游芯片的价值扩散
在资本市场对AI算力产业链的持续挖掘中，投资逻辑正沿着产业链纵向深化。早期市场焦点集中于光模块成品制造商，而随着技术演进，特别是CPO技术的发展，产业价值分配正向上游的光芯片、光引擎等核心元器件环节迁移。能够提供关键技术解决方案的上游公司，其战略地位和成长潜力日益受到重视。 安孚科技近期的市场表现，可以视为这一逻辑扩散的映射。易缆微在细分技术领域的领先地位及其产业化进展，为公司打开了巨大的想象空间，使其成为市场在CPO产业链中重点关注的标的之一。