$古茗(01364)$ 被低估的奶茶巨头：为什么说古茗的潜力远超瑞幸？
近期，新茶饮市场格局悄然生变。随着古茗即将发布的三季度业绩预告，市场对其增长潜力再度聚焦。与瑞幸靠营销和低价策略撑起的规模不同，古茗正在以更稳健、更具可持续性的战略悄然构筑护城河——而其中最关键的一步，正是其快速成长的咖啡业务。
瑞幸做茶饮乏力，古茗做咖啡却精准切中痛点
瑞幸近年来试图拓展茶饮品类，但消费者反馈普遍平淡，口碑并未形成突破。相比之下，古茗发力咖啡的路径清晰且务实，有效弥补了茶饮品类天然存在的短板：
- 打破季节性限制：茶饮销量夏季冲高、冬季回落，而咖啡消费四季稳定，有效平滑全年营收波动；
- 覆盖高频刚需场景：奶茶因健康顾虑难以成为每日消费品，而咖啡是上班族的“工作刚需”，复购率极高；
- 拓展门店模型：咖啡更适合办公区、商圈小型店模式，为古茗下沉市场之外的扩张提供新路径；
- 突破地域边界：咖啡在国内北方市场及海外接受度更广，助力古茗走出区域限制。
产品力是根本，古茗咖啡已形成口碑优势
值得注意的是，古茗并非简单跟风做咖啡，而是在品质上建立了差异化优势。不少用户反馈，古茗咖啡口感平衡、豆香浓郁，甚至优于部分专业咖啡品牌。而瑞幸曾被部分消费者指出饮后肠胃不适，古茗则未出现类似负面反馈。这种“好喝不拉肚子”的体验，正在用户端形成正向口碑循环。
三季报预期乐观，咖啡或成新增长引擎
结合古茗近期运营动态及行业趋势，其第三季度咖啡品类增速有望显著高于茶饮业务。随着咖啡SKU增加和门店类型优化，古茗正在打造“茶饮+咖啡”双驱动模式，不仅提升单店效率，也更适应用户多元需求。
结论：被低估的明日之星
相较于瑞幸单一的打法，古茗通过咖啡切入更广阔的市场，不仅补足了茶饮业务的短板，更打开了第二增长曲线。随着咖啡消费习惯的普及和古茗产品口碑的积累，其价值有望在未来几个季度进一步释放。眼下，古茗已不仅是“奶茶品牌”，而是正在成长为覆盖多时段、多场景的饮品平台——这才是它真正被市场低估的关键。