雪球嘉年华精华专辑：寻找时代的风向标-但斌
我想只有真正懂投资，懂AI，走过弯路的人，才懂但总这期访谈的含金量有多高，他有多认真的在回答粉丝和主持人的问题，给到普通投资者的建议有多么的真诚！当你走过无数的弯路，回头看才会发现纳指确实是最适合普通人的投资标的。敬佩老师的真诚，智慧，前瞻性，无私的分享！平安夜看的老师的访谈视频，惊喜又激动，因为触发了自己很多的思考，对未来的投资深刻清晰了很多！所以我想这是一份最好的圣诞礼物，感恩如此高质量的分享!值得收藏反复学习！做了一些总结如下：
一， 核心判断:AI是划时代的长期革命
1.人工智能的意义超越工业革命，是10年以上的超级产业周期，不可能3年结束！
2.AI的意义：既有仰望星空的意义（人类文明，星际探索，向硅基生命演化），也有脚踏实地的意义（医疗，无人驾驶，效率提升等）
3.当前谈AI 泡沫尚早，产业的真是需求大于供给，算力/芯片的排期已经到2027年。
二．AI 投资的逻辑：确定性优先。基础层+运用层并进
1.投资逻辑要点：
（2）重仓已经形成护城河的核心平台型公司
2.基础层VS运用层：
（1）当前基础层（算力，芯片）和运用层是相互强化，同步爆发的关系。
（2）25-26年很可能是AI运用大年：医疗，终端（如苹果生态），翻译，搜索很可能出现大规模落地
三．对AI泡沫的态度：更大的风险不是泡沫——而是错过一个时代
1.AI并未进入过给过剩的阶段！不具备2000年互联网的泡沫特征
2.更大的风险不是波动，而是错过一个时代
3.投资应该关注：
是否是长期技术趋势
是否具备真实商业化能力
是否能穿越周期
四， 价值投资的核心：价值+成长不可分割
1. 不区分价值股和成长股。真正的好公司一定是：价值*成长=戴维斯双击
2. 伟大公司的特点：越长越便宜，能在高位长期停留（如苹果，微软，英伟达）
3. 以英伟达为例：若未来盈利预判成立。估值并不贵
五， 对白酒的重新审视：时代的变量发生变化！
1. 当前面临的挑战：
（1） 房地产下行——财富效应减弱，中产消费欲望减弱
（2） 人口老龄化，出生率下降
（3） 年轻人的饮酒文化变化
（4） 长期人口结构对消费品不利
2. 过去看好白酒的逻辑：中产阶级的崛起，消费升级。文化稳定
白酒可能是最后被碘伏的奢侈品——确定性明显弱于AI时代的核心资产
要点精华：作为投资人要敏锐的洞察到世界的变化，方向的选择！必须不断迭代，否则会被时代淘汰！时代变化非常快也非常残酷！
六， 中美市场的差异
1. 美国：
原创的商业模式
做全球的生意，赚全世界的钱
护城河极高+强定价权
2. 中国：
优势在产业链
内卷严重，利润受限
出海企业和全球化公司更具潜力
七， 给普通投资者的实用建议
1. 谨记：不借钱，不融资炒股（这是活下来的关键，包括东方港湾能有9条命的关键，另一个原因是底层优秀资产的重要性）
2. 买什么:简化选择
3. 普通人的优势：仓位不受限制+可以长期持有，全力以赴
4. 为什么不推荐沪深300ETF:
(1) 美国指数的长牛：在于技术进步，公司利润增长的驱动
(2) 中国一般是涨2年，跌3-5年。没有盈利和基本面的支撑很难长牛，慢牛！
（3）长期的牛市需要扎实的利润增长，技术进步，分红回购的支撑，而不是市盈率的短期变化！——对中国经济和企业来说，最关键是让我们的商业模式有足够深足够宽的护城河，能够让利润保持长久的增长！否则都是阶段性的变化！
八， 终极投资观：重点精华
投资是看得远，看的准，敢重仓，能坚持！！
真正的风险不是波动，而是对底仓资产的错误判断！
对这一代人而言:AI可能是最后一个不该错过的伟大时代！
一个访谈，文章最大的价值在于你从中获得悟到了什么？老师的访谈对我的投资框架，未来的投资规划帮助是极大的！也触发了自己站在更长远，更高的维度来看待这场AI的革命！
网路上或许对老师的声音很多，都是人类如果按上帝角色来要求老师是否过于苛刻了。我想只要老师在大方向上是正确的，并且能够给到你启发，哪怕只是几点，已经很棒也值得感恩！哪怕你只记住老师的一句话：不要融资借钱投资，未来的某天，可能也能避免限于水火之中！这已价值连城！更何况老师分享了这么多干货，智慧的结晶真的是会闪闪发光，让人敬佩！感恩@但斌 老师如此棒的精华访谈分享！受益匪浅！现在能让我的激动的已不是吃吃喝喝过圣诞！而是看到如此高质量的访谈，很满足！感恩！也感谢@雪球 举办这么好的嘉年华，太有意义了！
迎新之际，祝但老师和球友们还有我都早日实现自己的财富理想！
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